问答详情

对于医药行业,公募、私募、以及券商、保险资管的管理人中,比较有代表性的有哪些?
请教一下对于医药行业,公募、私募、以及券商、保险资管的管理人中,比较有代表性的有哪些?之前,我所了解到的,有一定口碑(当然,也曾发生争议)的管理人是德传基金的创始人姜广策先生。如果聪明投资者有关于他、能够帮助我进一步了解他的投资理念、投资水平等的资料,也欢迎分享,谢谢!

如能得到答复,我打算在此基础上,复盘一下这些医药二级市场投资管理人的历史投资过程,以增近对于该行业投资的理解深度。
提问于 2019-07-04
共1条回答

聪明的牛答应

非常感谢您的提问,牛答应也花了些时间来梳理。首先回答一下您对姜广策的相关提问。

 

姜广策本人有着相当扎实的医药背景,是中山大学有机天然药物博士、生物制药博士后,个人经历也比较丰富,现为德传资本掌门人。目前在私募领域专注于单一行业的非常少,姜广策的德传资本算是其一,主要进行二级市场医药领域的投资。

 

德传资本的战略是深度介入医药行业,适时买入优秀医药企业分享其成长,总体来说是自下而上,但是也会辅以择时并运用股指期货来对冲风险增强收益(股灾期间产品回撤太大,之后加大了量化的投入)。

 

姜广策对医药行业的观点非常鲜明,“做医药基金给了我一个参与国家国运上升的机会”,其认为未来医疗保健一定是中国第一大产业,行业机会非常确定。姜广策在2017年底表示创新药将是医药行业投资的大趋势和主要逻辑,这一背景下,重点是要去深入分析药企的在研产品线,尤其是从目前各家正在进行二期和三期临床试验的产品中去找重磅产品,只有能年销售收入破10个亿以上的大产品才能驱动企业业绩和股价表现上台阶。

 

由于认可医药是研发驱动的行业,所以其在挑选个股时最看重研发占营收比重这个指标;方法上,姜广策的还有一个特点是调研十分频繁,而且更喜欢跑那些券商没有覆盖的公司。在调研的方式上,喜欢跟行业上中下游各个环节的人去聊,相互印证。

 

从投资业绩来看,根据第三方数据,德传基金旗下有持续净值披露的产品中,成立最早的鹏华资产德传医疗1号自2014年4月30日成立以来截至今年7月19日,收益率72.5%,年化收益11%,最大回撤50.29%。该产品今年以来收益率27.85%,最大回撤22.87%。

 

姜广策早年在博客、微博上相对活跃,现在在雪球上偶有发声,有兴趣的话可以去进一步了解。

 

除姜广策外,近年来旗帜鲜明表示未来看好医药行业的还有林园资产的林园,但是旗下尚未有单独发行的医药主题基金。

 

其实,私募领域大多是将医药行业作为组合的重要配置之一,比如理成资产前几年就引进了一位曾经的新财富医药首席周锐,不过私募机构很少有单独发行医药主题基金的,少有的几家包括景林资产、神农投资、远策投资、聚鸣投资。而且私募的信息相对较少,也无法有效地识别底层资产。

 

可以在这里和您分享一点:仅从上市公司公布的季报数据来看,今年一季度确实有多家大规模私募加大了对医药板块的配置。

 

至于公募领域,主动管理类的医药主题基金大概四五十只,规模超10亿的也就十多只,中欧基金葛兰、富国基金于洋、易方达杨桢霄都具有较强的医药背景,管理的基金过往业绩也还不错。在公募这块,牛答应目前也在快马加鞭的进行梳理,后期会在聪明投资者APP的“基金万事屋”栏目上线,到时候欢迎进一步交流:)

2019-07-29

成为价值卡同学解锁详细

成为同学